クルーグマン「下がり続けるNAIRU推定値」

Paul Krugman "The Receding NAIRU," The Conscience of a Liberal, September 18, 2015.


「これより下がったらインフレが加速していく失業率」ことインフレを加速しない失業率 (NAIRU) の推定値がずっと下がり続けているのをクルーグマンがブログで紹介している．チャートは，実際の失業率（青）と FOMC による NAIRU の推定値（赤）を示す．

失業率が NAIRU に近づくことは，「インフレがくるぞ，さあ金利を引き上げろ！」「金融政策を正常化しろ」という論拠になりうるかもしれないけれど，その推定値が下がり続けている．

今年の3月に紹介した教訓は，まだまだ有効なようだ．


こちらも参照: "The Fed Should Remember the 90s," The Conscience of a Liberal, September 4, 2015.